Segundo o time Macro & Estratégia do BTG Pactual, em abril, o IGP-M perdeu ímpeto com relação aos dados registrados no 1T22, com uma desaceleração maior do que era esperado, porém o índice permaneceu em patamar elevado, acumulando alta de 6,98% em 2022.
Em linhas gerais:
– Resultado (m/m): 1,41% vs 1,70% expectativa vs 1,74% anterior
– Resultado (a/a): 14,66% vs 14,98% expectativa vs 14,77% anterior
Como vetor principal baixista, destaque para a reversão nos preços agropecuários (de 3,22% para -1,36%), explicado pelo recuo em grãos, especialmente, para soja, milho e café. Por outro lado, o principal impacto altista foi o avanço dos combustíveis, especialmente diesel e gasolina automotiva, reflexo da forte aceleração do preço do petróleo no mercado de referência. Para o consumidor, os principais catalisadores foram: combustíveis, passagens aéreas, tomate e aluguel residencial.
Para o curto prazo, o time observa uma estabilização nos índices agregados em dólar de commodities de Alimentos e Industriais e um recuo, na margem, nas Metálicas. Por sua vez, diante da depreciação do Real nos últimos dias, os preços em moeda nacional têm registrado uma aceleração.
Além disso, a manutenção da elevada incerteza que persiste no cenário internacional tem promovido um ambiente de forte volatilidade, podendo pressionar o preço das commodities e manter o IGP-M em patamar elevado.
Nesse sentido, a equipe ressalta que o ambiente requer cautela, diante da continuidade do conflito na Europa, da perspectiva de um maior aperto monetário norte-americano e do cenário de atividade global incerto. Permanecem atentos às depreciações do Real, que podem contribuir para a aceleração do índice.
A equipe de assessoria da Acqua Vero está à sua disposição para explicar tudo sobre o cenário e os indicadores econômicos!
