Tipos de COEs – Autocallables

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No post anterior em que falávamos sobre os principais tipos de COEs, conhecemos primeiro os de Participação. Agora iremos abordar os COEs Autocallables.

Os Autocallables são COEs condicionais que podem entregar um retorno pré-fixado (cupom de juros) em determinados períodos de tempo (janelas de observações), se cumpridas algumas condições, podendo se encerrar antes do vencimento como se ocorresse um resgate automatizado.

Esses COEs são estruturados para terem exposição à uma determinada cesta de ativos (escolhida com base em uma tese de investimentos) e os preços dos ativos são verificados nas janelas de observação (que podem ser trimestrais, semestrais e etc). Caso os ativos estejam com um preço igual ou superior ao início, o COE Autocallable é encerrado automaticamente nessa janela.

Dessa forma, o investidor recebe na data de observação em que o COE foi encerrado um cupom de juros que é conhecido desde o início da operação. Caso as condições não sejam atingidas por um dos ativos que compõe a cesta, o cupom acumula para a próxima data de observação e continuará sendo acumulado até que as condições sejam atendidas, ou o COE vença.

Nessa última situação, o investidor geralmente recebe de volta o valor aplicado no início (capital protegido). Esse tipo de COE visa uma alocação com viés tático para a carteira, buscando uma exposição à ativos que tenham preferencialmente expectativas de alta pelo mercado, motivados pelo contexto econômico num horizonte de curto a médio prazo.

Quer saber mais sobre a estrutura? Nossos especialistas de Advisory estão à disposição para tirar todas as suas dúvidas sobre o assunto!

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